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    在大牛股聚焦地找到了這種股票,記得狠狠地買!
    www.ahuogege.com2019-12-23 11:13:13 文章來源:珞珈投資  作者:珞珈投資研究中心


      大牛股長期集聚地,它們都有一個典型特征:“規模效應”。如果能遇到這樣的股票,恰巧它又便宜,記得狠狠地買!

      經驗認為,擁有規模效應的公司,常常有以下3個特征:

      1、有較大的規模。這種較大,是相對于競爭對手。規模,包括營收,和利潤。比如,你的對手都是幾億規模的公司,而你是幾百億。

      2、較高的ROE。相比于對手,你的ROE明顯較高?!?ROE,即凈資產收益率,代表企業盈利能力,越大越好。)

      3、較低的現金周轉天數。負數最好?,F金周轉天數,可以用來評判公司上下游議價能力的強弱。越小越好。話不多說,我們直接舉例來看。注意:以下提到的公司只是交流展示,不構成投資建議。


      先看乳制品行業的伊利股份。

      先在網站上找到伊利,和競爭對手們。

      我查找到的信息如下:

      

      伊利、蒙牛、光明、三元等,都是國內比較重點的牛奶公司。

      

         我們重點來看伊利。

      1、有較大的規模嗎?

           先看營業收入。

      

      (藍色-伊利,橙色-光明乳業,綠色-三元股份,棕色-燕塘乳業)

      伊利是光明的4倍,三元的10倍,燕塘的60倍。


      再看利潤。

      

      (藍色-伊利,橙色-光明,綠色-三元,棕色-燕塘)

      伊利是光明的9倍,是三元的32倍,是燕塘的110倍。

      大象和螞蟻的既視感。

      伊利的規模比其他對手們大的多。

      當然,我們也不能忘記,還有一個蒙牛(港股上市)。

      蒙牛的規模比伊利小一些,但沒有小太多。

      所以,是伊利和蒙牛雙雄的局面。


      2、有較高的ROE嗎?

      

      (藍色-伊利,橙色-光明,綠色-三元,棕色-燕塘)高低立判。伊利是25%水平,而其他幾家平均不超過10%。三元更是平均2%的水平,還不如余額寶收益率。伊利有高得多的ROE。


      3、現金周轉天數更小嗎?

      

      (藍色-伊利,橙色-光明,綠色-三元,棕色-燕塘)伊利平均-30天,其他幾家則都在正數以上。伊利明顯勝出,顯示更強的資金利用效率,更強的議價能力。


      總結一下,伊利的規模比對手大得多,盈利能力(ROE)高得多,資金利用率和談判能力強得多。因此,伊利很可能具備規模效應。在可見的未來,它的強大大概率能繼續保持。(而不是被輕易超越、翻盤)


          再看一個例子。賣鴨脖的“絕味食品”。

      

      

      

      作為同樣“做鴨”的三個同行,鴨脖食品里有三家上市公司,分別是:絕味食品、煌上煌,和周黑鴨(香港上市)。

      1、有較大的規模嗎?

      先說營收。

      

      (藍色-絕味,橙色-煌上煌)

      再看周黑鴨:

      

      絕味44億,煌上煌19億,周黑鴨32億。

      絕味略微領先,但差異不算明顯。

      再看利潤。

      

      (藍色-絕味,橙色-煌上煌)

      這是周黑鴨:

      

      絕味5-6億,煌上煌億,周黑鴨5-7億。

      (2018年的周黑鴨看起來日子不好過)

      絕味領先。

      綜合看,絕味和周黑鴨體量旗鼓相當,領先煌上煌一些。

      差異存在,但還不算太大。

      當然,這三家都比其他大部分游兵散勇的小作坊鴨脖店大。


      2、有較高的ROE嗎?

      

      (藍色-絕味,橙色-煌上煌)

      絕味22%,周黑鴨13-20%,煌上煌。

      絕味領先,但還沒有碾壓。


      3、現金周轉天數更低嗎?

      

      (藍色-絕味,橙色-煌上煌,周黑鴨未統計)

      絕味30天左右,周黑鴨150天左右。

      絕味明顯勝出。

      綜合看,和對手相比,絕味擁有一定的優勢,具備規模效應的雛形了,但還不夠明顯。

      如果股票估值價格合適,是不錯的選擇。

      這一結論也對得起它今年浩浩蕩蕩翻倍的漲幅。

      

      當然,其上市時間僅2年,還太短了。

      耐心的投資者,可以給它更多的觀察和等待。

      待他長成規模效應大之后,再買也不遲。


      大牛股聚焦地找到了這種股票,有以上這些規模特征,狠狠地買進,后市有可能不是漲停就是漲個不停。


    免責聲明:以上資訊僅供參考,不作為投資依據。據此買入,盈虧自負。股市有風險,投資需謹慎!

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