事件驅動：私募大佬葉飛自爆18支A股坐莊被“黑吃黑”：中源家具、力鼎光電、通裕重工、辰安科技、凱盛科技、維諾信、東方時尚、天宜上佳、今創集團、國軒高科、昊志機電、利通電子、祥鑫科技、隆基機械、法蘭泰克、ST起步、*ST華鈺、*ST眾應。

             該消息對于中小盤題材股構成利空，由于市場仍處于震蕩市格局，抱團需求強烈或導致資金或回流基本面較好的優質白馬股。

             釀酒板塊基本面：2020年業績實現穩健增長，2021Q1增速強勢反彈。2020年，申萬白酒行業18家上市公司共實現營業總收入2612.52億元，同比增長6.58%；實現歸母凈利潤921.83億元，同比增長12.14%。受疫情影響，白酒行業業績增速有所放緩，總體保持穩健增長。

             高端白酒確定性強，次高端2021Q1實現快速增長。分層級看，2020年僅高端白酒營業總收入增速為正，實現11.09%的增長，次高端白酒/中端白酒/大眾白酒的營收增速分別為-0.22%/-2.69%/-1.53%。高端白酒整體受疫情影響有限，中端及以下白酒業績沖擊較大。2021Q1，行業加速復蘇，次高端白酒業績實現高彈性增長。

             技術面：經過前期的中期調整后已經重新企穩回升。

             根據歷史周期復盤及當前演繹進程，印度疫情繼續蔓延，市場對于通脹壓力的擔憂等均利好大消費板塊。與此同時，經濟回暖，居民收入恢復、餐飲持續復蘇，消費能力和消費意愿都明顯提升，“就地過年”被壓抑的消費，有望逐步回補。展望二季度及下半年，行業主線為動銷和價格。從近期渠道跟蹤反饋看，目前白酒終端動銷平穩向好，渠道庫存良性，價盤穩中有升，端午及中秋旺季可期。

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投資顧問：劉少冬 
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